炒股配资交易平台 《中国金融》｜跨境金融创新畅通粤澳深合作

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编者按

党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央更加重视调查研究工作。习近平总书记强调，调查研究是谋事之基、成事之道，没有调查就没有发言权，没有调查就没有决策权。

今年3月底，党中央决定，在全党开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，并以此为契机，在全党大兴调查研究，以强化理论学习指导发展实践，以深化调查研究推动解决发展难题，以推动高质量发展的新成效检验主题教育成果。

近年来，人民银行、金融管理部门以及各金融机构全面贯彻新发展理念，持续深化金融改革，出台落地多项稳经济、稳就业、稳民生政策，有力推动了地方经济的高质量发展。为此，本刊特开设“金融服务高质量发展调研行”专栏，由记者深入基层开展调研，走访企业、市场与农户，推出系列报道，全面反映金融服务地方高质量发展的生动实践。

作者 | 《中国金融》记者　纪崴

文章｜《中国金融》2023年第21期

作为中国改革开放的前沿，广东省以其优越的地理位置和开放包容的制度体系，吸引了众多国内外投资者，取得了令人瞩目的发展成就。尤其是近几年，广东省紧紧抓住自贸试验区、粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区等重大政策机遇，持续创新跨境金融产品和服务，全力构建高水平开放的新体系，加速推进辖内经济金融发展。2022年，广东省的地区生产总值为12.9万亿元，占全国GDP的11%，继续稳居全国首位。在《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》发布两周年之际，记者深入广州、珠海两市，对跨境金融产品服务粤澳两地经济发展情况进行调研，总结金融更好满足实体经济多样化需求的新路径。

跨境发债：开辟境内主体融资新渠道

壮观的港珠澳大桥，缩短了粤港澳三地来往的时间，加深了三地的人文交流，也便利了三地的经济金融发展。2020年5月，中国人民银行等四部委发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，广东省相关部门随后联合出台《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的实施方案》；2021年9月，中共中央、国务院印发《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》，2023年2月，中国人民银行等部门联合发布《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》，不断丰富“一国两制”实践内涵，强力推动粤澳合作发展。在这些利好政策加持下，粤澳经贸往来日益频繁。为支持澳门债券市场建设并扩大境内主体融资渠道，在中国人民银行和中国人民银行广东省分行（以下简称广东省分行）的积极推动下，跨境发债多点聚力，持续引入澳门及境外资金支持大湾区经济发展。

地方政府债：广东省人民政府债券贴标中欧《可持续金融共同分类目录》在澳门债券市场发行上市

2023年8月25日，在获悉广东省人民政府即将发行债券的信息后，广东省分行迅速联系广东省财政厅，向其充分阐释地方政府债贴标中欧《可持续金融共同分类目录》（以下简称《共同分类目录》）对于促进中欧互认绿色金融标准在粤港澳大湾区落地、促进粤港澳大湾区金融标准互认和金融市场互通的重要意义。“广东省分行主动研究债券募集资金支持项目的行业划分归属，研判债券贴标《共同分类目录》的可行性和合理性，并初步判断此次债券发行符合《共同分类目录》标准认定的行业范围。”广东省分行的相关负责人介绍到，“考虑到时间上的紧迫性，广东省分行第一时间与此次地方政府债的主承销商——中国银行澳门分行及绿色认证机构——香港品质保证局取得联系，推动认证机构按照《共同分类目录》对地方政府债券募集资金所支持的269个污水处理项目进行具体比对、梳理，协助主承销商按照《共同分类目录》调整此次地方政府债券的绿色金融框架，并且修改认证方法声明”。从广东省分行获取债券发行披露信息到促成贴标《共同分类目录》，前后仅用了4天。

2023年8月31日，广东省人民政府债券贴标《共同分类目录》在澳门债券市场发行上市，这是全国首笔采用《共同分类目录》标准发行的地方政府绿色债券，也是澳门市场首笔地方政府绿色债券。本次发行债券期限为3年，发行金额10亿元，票面利率2.55%，募集资金将用于粤港澳大湾区污水防治项目，具有显著的环境效益和社会效益。

此次跨境发行地方政府债券，形成了“广东主体发行、香港绿色认证、澳门市场上市、资金在湾区绿色项目运用”的粤港澳大湾区可持续投融资联动模式，促进了有我国参与制订的国际绿色金融互认标准在境外债券市场的应用，提升了境外市场投资者对我国绿色金融标准及广东绿色项目的理解和认识。

金融机构债：珠海农商银行绿色金融债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司上市

在珠海农商银行的会议室里，记者见到了这家银行的党委书记、行长罗乐忠。他向我们介绍说，作为珠海历史最长、营业网点最多、服务最基层的本土法人银行，珠海农商银行具有多年金融债券发行经验，先后发行全省首单“三农”专项金融债、全省首单小型微型专项金融债券，主要监管指标持续优良，各类风险总体可控，主体信用评级持续上升，因此珠海农商银行跨境发行绿色债券具备相应的条件。

“整个项目运作历时一年多，面对重重困难，我们先试先行，积极探索，不断破冰前行。”2022年1月，珠海农商银行相关负责人赴澳门与澳门国际银行、中国银行澳门分行等同业机构沟通交流，探讨珠澳两地金融机构合作新模式及赴澳发债的可行性。“澳门银行机构表达了认购我行在澳发行的绿色金融债券的意向，中华（澳门）金融资产交易公司（MOX）表示将全力配合我行发行绿色金融债券的工作，这给了我们很大的信心。”罗行长表示，“在债券销售阶段，我行加强与意向投资者的联系沟通，在发行前充分落实订单，为债券成功上市奠定了坚实基础”。

2023年8月15日，在首个全国生态日之际，珠海农商银行在澳门成功簿记定价绿色金融债券，并于8月22日在澳门中央证券托管结算一人有限公司（MCSD）进行清算交割，8月23日在MOX上市。此次绿色金融债的主承销商包括中国银行澳门分行、澳门国际银行，债券发行规模5亿元人民币，期限3年，票面利率为3.5%，募集资金用于粤港澳大湾区、横琴粤澳深度合作区内可再生能源、能源效率、污染预防和控制、清洁交通、可持续的水和废水管理等绿色项目贷款。

此次成功发行的债券，成为全国首单境内银行主体莲花债、全国首单地方法人金融机构莲花债，也是澳门首单境内主体高级无抵押绿色债券。定价当日得到境内外市场的高度关注，实现超额认购，获得澳门本地、香港地区、新加坡地区及境内金融机构支持。在罗行长看来，本次债券发行是结合国家支持澳门融入国家发展大局所向、澳门现代金融产业发展所需及珠海农商银行所能的积极实践和重要创新，充分体现了境内外投资人对澳门债券市场和珠海农商银行发展前景的认可。

企业债：华发投控集团成功发行澳门首单深合债

在澳门成功发行债券的不仅有地方政府、金融机构，还有横琴粤澳深度合作区的企业，珠海华发投资控股集团有限公司（以下简称华发投控集团）就是典型代表。

2023年4月28日，华发投控集团境外公司作为发行人的5亿元深合债在MOX、卢森堡交易所（LuxSE）成功上市。发行定价当日，深合债得到境外债券市场的高度关注，近20家机构踊跃认购，在开簿当日上午即实现超额认购，其中40%以上的订单来自于澳门本地金融机构。对此，华发投控集团副总裁杨振宇表示，一直以来，华发投控集团始终将粤澳金融合作、跨境金融创新作为核心战略，围绕跨境民生服务、澳门发债、跨境投融资、跨境产品创新等方面进行积极探索和先行先试，取得许多“首单式”突破。该笔深合债历史性地创下了三个“全国首单”：首单落地的“横琴粤澳深度合作区”企业债券，首单以人民币计价的澳门和卢森堡两地上市的非金融类企业债券，首单利用中、英、葡三种语言向市场宣布交易、簿记和定价的澳门债券，为粤澳金融合作创新特别是澳门发展人民币离岸金融市场、助推人民币国际化进程注入强劲动力。

本次深合债的发行探索具有重要意义：全流程打通了合作区企业赴澳发债各个环节，发行文件全套挂网公示，为后续合作区企业赴澳发债提供了宝贵经验，对合作区企业拓宽跨境融资多元化渠道、增强境内外资本市场对合作区投资信心起到极强的示范作用，与此同时，也进一步推动了合作区内实体企业与金融机构接轨欧美等境外资本市场，有利于提升中资境外债在境外资本市场及葡语系国家的知名度，同时推动澳门债券市场对外开放和互联互通，促进澳门经济适度多元发展。

融资租赁资产跨境转让：创新琴澳金融市场联动合作

与澳门一河之隔的横琴，在新时代被赋予了新使命。尤其是《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》发布以来，琴澳一体化、粤澳合作的氛围日渐浓厚，横琴迈入了高速发展阶段。《金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》提出，在合作区探索融资租赁资产跨境转让业务，稳步扩大跨境资产转让范围，加强合作区金融市场与澳门离岸市场的联动，加速推进琴澳一体化互联互通。中国人民银行珠海市分行（以下简称珠海市分行）副行长李剑表示：“在政策指引下，更多金融机构落户横琴，试水融资租赁资产的跨境转让业务，截至2023年9月末，合作区融资租赁资产跨境资产转让规模已达8400万元。”

人民银行政策指引

李剑副行长接受采访时表示，该项试点推出前，由于融资租赁相关资产跨境转让的操作模式不明确，市场主体难以实现融资租赁资产的跨境交易。

2022年相关政策落地后，珠海市分行积极探索，取得了较好成效。一是推动跨境转让业务规范发展，指导银行机构根据相关规定，做好内部制度建设和流程梳理，确保业务规范有序开展。二是推动境内外机构加强合作。通过宣讲相关金融政策，指导合作区银行、金融租赁公司、融资租赁企业等与澳门金融机构对接，促进达成跨境资产转让业务。三是总结相关经验复制推广。推动银行机构梳理从融资租赁投放到资产转让的交易环节，提高业务办理效率，加快实现资金和投放项目的匹配，从而建立可推广、可复制的机制，强化对实体企业的支持效果。

在珠海市分行指导下，融资租赁资产跨境转让业务迅速开展，参与融资租赁资产转让的主体覆盖横琴融资租赁公司、金融租赁公司，以及澳门的融资租赁公司，进一步促进了琴澳两地融资租赁市场的联通。

工商银行+金融租赁公司

2021年9月，中国工商银行横琴粤澳深度合作区分行（以下简称工商银行横琴分行）与横琴粤澳深度合作区同期成立，两年多来积极利用集团资源，与工商银行澳门分行紧密合作，不断以“跨境+”平台优势创新琴澳两地金融合作实践。在工商银行横琴分行副行长刘颖看来，深度合作区探索跨境融资租赁业务创新正当其时且意义重大，将丰富澳门和横琴粤澳深度合作区的金融合作内涵。

在珠海市分行指导下，2023年3月14日，在《金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》发布20天后，工商银行横琴分行就联动华发控股集团金融产业集群成员单位横琴华通金融租赁有限公司（以下简称华通金租）、工商银行澳门分行落地合作区首笔金融租赁公司租赁资产跨境转让业务：华通金租与某教育公司开展售后回租业务，将应付租金项下的信用证福费廷资产通过工商银行横琴分行转让至工商银行澳门分行，完成租赁资产的跨境转让，转让金额约290万元。此次通过租赁业务为该教育公司于合作区内新建的学校采购先进教学设备提供资金支持，同时通过引入澳门低成本资金，为珠海教育行业成功拓宽了资金融入渠道。

华发控股集团副总裁杨振宇表示，华通金租是唯一一家注册于横琴粤澳深度合作区的金融租赁公司，凭借金融租赁“融资+融物”的业务特色，充分发挥融资租赁业务期限相对较长的优势，有效解决企业融资期限较短的痛点。本次业务真正实现了由横琴粤澳深度合作区金融租赁公司租赁资产向澳门银行机构转让，对金融租赁公司创新资产流转方式具有重要实践意义。

“这笔业务的落地，扩大了澳门融资租赁资产来源，也进一步促进人民币国际化进程。”工商银行横琴分行副行长刘颖介绍，截至2023年8月底，工商银行横琴分行充分利用“两个市场、两种资源”稳步扩大转让业务范围业务量超过200亿元，转让品种涵盖国内信用证福费廷、票据、保理、绿色信贷资产、融资租赁资产等，已经成为合作区转让品种最为丰富的银行，不断助力琴澳金融市场互联互通。

融资租赁公司

珠光集团1980年创立于澳门，是珠海市最早的驻港澳“窗口公司”、唯一的珠澳双总部企业。作为珠海国资首家具有澳门和横琴两块租赁牌照的租赁公司，基于境内外双牌照的优势，一直致力于琴澳两地的融资租赁业务方面创新研究和实践。

珠光（珠海横琴）国际融资租赁有限公司总经理陆涛向记者详细介绍了公司开展融资租赁资产跨境转让的情况。2023年2月在粤澳两地金融监管部门大力支持下，公司通过联动琴澳金融机构，成功落地合作区首笔融资租赁项下国内信用证福费廷资产跨境转让和全国首笔应收租赁款保理资产跨境转让，成功为横琴及珠海高科技企业引入澳门“金融活水”，也是对《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》中第十六条“在合作区探索融资租赁资产跨境转让人民币结算试点，依法合规探索开展租赁资产转让业务”最有力的实践。2023年5月，公司又再次联合广州的租赁公司以及合作区银行，完成又一笔跨境融资租赁资产转让业务，首次携澳门资金支持广州高新技术上市企业，持续扩大公司跨境融资租赁资产转让业务规模。目前，公司融资租赁跨境资产转让规模近5000万元。

跨境发债和融资租赁资产跨境转让业务只是合作区众多金融创新中的典型代表。珠海市分行副行长李剑介绍，《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》出台后，珠海市分行积极指导和推动辖内金融机构主动靠前服务，一批创新措施已经落地见效，不断为合作区高质量发展注入新动能。珠海市分行的统计数据显示，截至2023年6月末，合作区存贷款余额分别为2076亿元和1956亿元，同比分别增长24.4%和18.9%。2023年上半年，合作区金融业增加值88亿元，占地区生产总值的37.1%。

《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》发布两年来，在国家政策的支持下，合作区金融先行先试，不断结合实践优化跨境金融产品和服务，横琴粤澳深度合作区已迈入深度融合阶段：跨境贸易和投融资更便利、金融要素跨境流动更顺畅，合作区新家园建设也变得更加美好。在这片生机勃勃的沃土上，琴澳一体化发展、更高水平对外开放正逐渐变成现实，合作区正在服务“双循环”新发展格局中实现高质量发展。■

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